在刻下的公募行业，基金家具与基金司理保留我方的特点简直亦然一种稀缺。
天然全市集主题赛说念盛行的布景下，简便顽皮的赛说念化捏仓横行基金排行，但也有不少基金司理凭借对风险和功绩依赖单一化的厌恶，更多地保留我方与所管家具的立场特点，在赢得不俗功绩的同期也领有区别于其他基金司理、其他家具的品性内涵。基金司理获取好功绩的个性化政策，也正因此成为行业内的异常物。
基金好收益并非只可玩“单押”
Wind数据披露，末端2025年7月16日，全市集基金家具净值最高已末端翻倍，而在年内收益率超30%的家具中，大部分基金均接纳功绩孝敬开端单一化的特征，即这些基金的中枢仓位大部分指向一两个热点赛说念，前十大重仓股接纳赛说念化选股，成为很多基金司理获取高收益和功绩排行的重要。但随之而来的亦然捏仓股票同质化问题的突显，一只基金家具永别另一只基金家具的特点，一位基金司理永别另一位基金司理的个性化，也在简便顽皮的赛说念化选股中澌灭得九霄。
但是，很多基金司理也在利害竞争的功绩排行下，尽可能的保留与完善我方的个性化投资，清静将所管基金家具打造出我方的独家特点与品性内涵。券商中国记者慎重到，包括广发基金旗下的广发成长领航基金、诺安基金旗下诺安多政策基金、南边基金旗下南边港股鼎新视线基金、申万菱信基金旗下的申万菱信乐融基金、安信基金旗下安信洞见成长基金等一批家具，末端目下的年内收益率分别约75%、45%、36%、49%、49%，这些功绩不俗的家具在某种经由上已成为刻下高收益基金中的“异常物”，这种异常体目下它们未接纳单押热点赛说念的政策，在基金功绩孝敬开端上末端“脱单”，愈加强调多元化、多视线的选股政策。
券商中国记者慎重到，上述在重仓股中接纳均衡配置的基金司理，大部分是阅历过多轮牛熊疏导、领有10年以上投资训戒的“老江湖”，且这些偏好均衡的公募选手，大多也为联系基金公司的投研厚爱东说念主，如科罚安信洞见成长的基金司理陈鹏，同期亦然安信基金策画部总司理，尽管他曾经担任过医疗主题基金家具的基金司理，但他未因此在安信洞见成长基金上无数安排热点医药股，披线路陈鹏对家具立场多元均衡的信守。
“没苦硬吃”澌灭功绩依赖风险
事实上，在热点主题投资盛行的2025年上半年，多元化选股的均衡政策意味着基金司理是“没苦硬吃”，在多个行业以致冷门行业四面出击，要思赢得好收益须花消更多的策画元气心灵。
举例，诺安基金海外业务部总司理、明星基金司理孔宪政科罚的诺安多政策基金，在获取年内45%收益的背后，是在很多碎屑化的渺小行业进行遮掩，这只高收益基金家具并未重仓或押注热点赛说念，愈加注重均衡与多元的政策，在农业、医药、化工、机械、服装等多个赛说念均进行了卡位。
不仅是行业的多元化，孔宪政以致在仓位上也末端了“碎屑化”遮掩，末端2025年3月末，诺安多政策基金已和谐四个季度无本色性的重仓股，末端2025年3月末，孔宪政给诺安多政策基金安排的“第一大股票”为一只环保开辟股，仓位占比仅有0.58%，前十大股票总共仓位还不及6%。
吴远怡则是拒却赛说念“单押”选手中的“少年岁重”，他科罚的广发成长领航基金本年以来收益率接近75%，而这份优秀的功绩也相同成就在多元化捏仓的基础上，他并未押注热点的鼎新药赛说念，而是在环保、军工、汽车电子、互联网等规模进行普通的布局，从而使广发成长领航基金末端了多元化、多角度的功绩孝敬，澌灭了功绩开端单一化的风险。
担任申万菱信基金策画部厚爱东说念主的付娟也强调捏仓的多元化均衡，她科罚的申万菱信乐融基金年内收益约49%，末端2025年3月末，她的重仓股涵盖宠物食物、商贸连锁、旅游、影视、黄金珠宝等多个细分规模，而该基金家具还有约4%的仓位部署在水利与巨匠门径这么的冷门行业，同期这只基金家具还捏有约25%的港股仓位，使得基金家具在寻求安全垫与功绩弹性得以操纵逢源。
“单押式”功绩来得快走得快
千般化均衡、拒却“单押”热点赛说念对基金司理究竟有多进犯？那些阅历过牛熊疏导的公募选手深有体会。
“单押很容易赚到高收益，但是幸好也可能很快，我在2016年上半年配置了40多个点的稀土产业链，背面亏蚀很大，2023年二季度重仓配置军工赛说念，阅历了大赚到巨亏，最大回撤接近70%后被动止损。”华南一位红利主题基金司理日前接管券商中国专访时强调，“单押”赛说念对基金司理而言是火中取栗，唯有阅历了投资上的心态训诫，才会明察基金科罚的中枢是划定家具的净值回撤，而划定回撤的重要在于幸免功绩开端单一化。
券商中国记者慎重到，这位阅历过技能和实战查考的基金司理，已有耕种20年的投研训戒，也恰是因为早期接纳了赛说念化布局的政策，并对基金家具功绩组成较大的挫伤，自2023年运行系数逆转捏仓立场，愈加强调选股与捏仓的多元均衡，并从偏成长立场的选手转念为红利立场的选手，且以始闭幕实的复利动作其获取功绩的中枢诉求。
南边基金一位科罚沪港深主题基金的投研厚爱东说念主相同强调，功绩回撤风险对单一赛说念化基金的挫伤，同期由于此类基金家具在赛说念化政策中可能尝到高收益的甜头，可能会酿成政策上的旅途依赖，而这种对赛说念化捏仓酿成投资偏好后，在市集立场或行业契机的切换中，可能意味着基金家具难以稳当多元化的复杂市集环境。
排版：刘珺宇
校对：苏焕文欧洲杯体育